天风证券股份有限公司朱晔近期对柳工进行接头并发布了接头论说《三季报事迹发扬优异，握续看好公司后续发扬》，本论说对柳工给出买入评级，刻下股价为12.64元。

柳工(000528)

公司发布2024年三季度论说，事迹发扬优异。其中：

1）收入端：前三季度收入228.56亿元、yoy+8.25%；单三季度收入67.96亿元、yoy+11.81%。

2）利润端：前三季度归母净利润13.21亿元、yoy+59.82%，扣非归母12.09亿元、yoy+93.89%；毛利率、净利率折柳为23.48%、5.94%，yoy+2.83pct、+2pct。

单三季度归母3.37亿元、yoy+58.74%，扣非归母3.07亿元、yoy+200.61%；毛利率、净利率折柳为23.67%、5.02%，yoy+1.75pct、+1.53pct。

3）用度端：前三季度时辰用度率15.02%，yoy+0.81pct，其中销售/管制/财务/研发用度率折柳+0.96/-0.1/-0.16/+0.11pct。

单三季度时辰用度率17.51%，yoy+0.03pct，其中销售/管制/财务/研发用度率折柳+1.31/-0.09/-1.51/+0.32pct。

不提前赎回可转债保护投资者利益：

公司于10月公告决定暂不欺骗“柳工转2”的提前赎回权益，不提前赎回“柳工转2”；同期决定自该次董事会审议通事后12个月内（即2024年10月11日至2025年10月10日），如再次触发“柳工转2”的上述有条件赎回条件，公司均不欺骗提前赎回权益，充分保护投资者利益。

坚握可握续高质料发展，安然推动海外化：

上半年公司家具+处置有盘算推算的市集策略真切扩充，柳工家具组合+全面处置有盘算推算的上风不断擢升，收入规模同比增长近20%；公司以病笃区域市集需求为导向，因地制宜进行区域及家具结构改革，价值链利润不断翻新高，上半年境外毛利率达29.09%，YOY+1.12pct，远高于境内毛利率18.15%。

公司统筹国内海外两个市集、工程机械与非工程机械业务、强周期业务与弱周期业务、上风业务与新业务、整机业务与要害零部件业务等，事迹杀青安然增长。

盈利预测：

探讨到国民众业握续建树、公司混改握续提质增效等，咱们上调事迹率领，瞻望公司2024-2026年归母净利润折柳为15.8、22.3、30.0亿元（前值为14.3、20.2、27.3亿元），yoy折柳为+82.0%、+41.0%、+34.8%，对应PE折柳为15.9、11.3、8.4倍；握续保举，看守“买入”评级。

风险教唆：计谋风险，市集风险，汇率风险，原材料价钱波动的风险，公司海外化拓展不足预期等。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据估量，中信证券刘海博接头员团队对该股接头较为真切，近三年预测准确度均值为79.37%，其预测2024年度包摄净利润为盈利14.97亿，把柄现价换算的预测PE为16.42。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级20家，增握评级2家；夙昔90天内机构方针均价为12.6。

以上本色为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提议。